درس ۱۲ : چرخه‌ها
در این درس، مفهوم چرخه را با استفاده از چند مثال و نمودار، و تفسیرهای مربوط به آن برای‌تان توضیح می‌دهیم.
نکاتی درباره‌ی تحلیل تکنیکال - چرخه‌ها
بازار معاملات آتی مستمر اوراق قرضه‌ی خزانه‌داری ایالات متحده رفتار چرخه‌ای را در اواسط دهه‌ی ۱۹۸۰ به صورت کاملا واضح نشان می‌دهد (شکل شماره‌ی ۱). از کف اصلی قیمت در میانه‌ی ۱۹۸۴ تا کف اصلی قیمت در ۱۹۸۷ را با حرف B نشان داده‌ایم؛ در این‌جا می‌توانیم تقریبا یک چرخه‌ی سه ساله را مشاهده کنیم۱. درون این چرخه‌ی بلندمدت، یک چرخه‌ی میان‌مدت حدودا ۸ ماهه وجود دارد. هر یک از کف‌های چرخه‌ی فرعی با b نشان داده شده‌اند. افزودن این دو چرخه به یکدیگر فعالیت معاملاتی محتمل بازار را تعریف می‌کند. هم‌چنین، یک نمودار کوتاه‌مدت نیز چرخه‌های روزانه و میان‌روز را نشان داده و پیش‌بینی‌های بازار را اصلاح می‌کند.
در بازارهای رونددار، مانند شکل شماره‌ی ۱، سقف‌ها و کف‌های چرخه‌ی میانی محل خوبی را برای رسیدن به سود در هر یک از اصلاح‌های میانی ارائه می‌دهند. در مقابل، وقتی یک چرخه‌ی اصلی در فاز نزولی است، کف‌های چرخه‌ی فرعی نقاط خوبی را برای رسیدن به سود از پوزیشن‌های کوتاه یا شورت فراهم می‌کنند.
در یک بازار کم‌نوسان، نظیر دوره‌‌ای از که اکتبر ۱۹۹۳ تا فوریه‌ی ۱۹۹۴ آغاز شد (شکل شماره‌ی ۲)، این نمودارِ روزانه یک چرخه‌ی سه هفته‌ای را نشان می‌دهد. هر کف این چرخه بر رویِ یا نزدیک حمایتِ ۱۱۳ اتفاق افتاد. خرید در کف چرخه و فروش در یک و نیم هفته‌ی بعد، یک استراتژی کم ریسک و موفق به نظر می‌رسد. سقف‌های چرخه در وسط این چرخه قرار دارند، زیرا اکثر روند بازار صاف و کم‌نوسان بود. توجه کنید، کف چرخه در اواخر ژانویه هرگز واقعا به خط حمایت نزدیک نشد، و این مسئله بر نیاز به استفاده از اندیکاتور‌های تکنیکال متعدد برای معامله تاکید می‌کند.
۱. البته، یک جفت کف اصلی نمی‌تواند چرخه‌ی بازار را تعریف کند. در این‌جا یک نمودار بلندمدت‌تر چرخه‌ای نسبتا بلندتر از چرخه‌ی سه ساله را تایید کرده است.